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Les caractéristiques du Search Fund
A l’origine : un entrepreneur
Les search funds sont créés à l’initiative d’un repreneur (searcher), généralement diplômé d’une grande école ou université, qui souhaite acquérir et diriger une entreprise.
La cible: les PME stables
Les search funds ciblent des entreprises rentables, avec un Ebitda de plus d’un million d’euros, dans des secteurs fragmentés, avec des positions de marché durables, des historiques de flux de trésorerie stables et des opportunités de croissance et d’amélioration à long terme.
Priorité au développement
Les search funds n’ont pas d’horizon de désinvestissement prédéfini, ce qui permet au searcher de se concentrer sur le développement de l’entreprise sans subir de pression pour la revendre rapidement.
Deux étapes distinctes
Les search funds se déroulent en deux phases : la première consiste à lever des fonds auprès de 12 à 16 investisseurs pour financer la recherche d’une entreprise cible ; la deuxième consiste à lever les fonds nécessaires au financement de la reprise de l’entreprise choisie.
Confiance
Les search funds reposent sur un principe de confiance placée dans le searcher, qui bénéficie des conseils, ressources et contacts de ses investisseurs, mais qui conserve une grande autonomie dans la conduite du projet.
Performance élevée
Les search funds ont démontré une performance financière élevée, avec un taux de rentabilité interne moyen de 30 % selon l’étude de l’université de Stanford, qui suit ce modèle depuis plus de 30 ans.
Ressources
Même s’il n’est apparu en France qu’en 2019, le modele du Search Fund est activement étudié depuis des décénies par des universités de renom.
Depuis son arrivée en France, la presse hexagonale et francophone s’est penchée sur le sujet.
« Les search funds offrent une opportunité unique pour transmettre une entreprise à des repreneurs motivés, compétents et bien accompagnés, tout en bénéficiant d’une valorisation attractive et d’une transition harmonieuse. »
